警惕並購貸款山寨化

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當下，一股“盗窟化”風潮囊括了神州大地。在分歧的領域，“盗窟化”所帶來的影響有大有小。那麼，當這股風吹進高真个金融領域會造成什麼影響？

2008年12月9日，銀監會颁布了《商業銀行並購貸款風險办理指引》，時隔十二年之久的並購貸款从新開閘。僅僅十幾天後，上海聯合產權买卖所與工行上海分行、上海銀行就簽訂了《開展商業銀行並購貸款互助協議》。時隔不到一個月，2009年1月6日，工行北京分行、北京首創股分有限公司和北京產權买卖所就在京舉行三方關于並購貸款互助框架協議的簽字儀式。其他商業銀行也不甘落後，開始涉入並購貸款業務。一些銀行為了開展該項業務，通過發次級債補充資本金以達到資本充沛率10%的请求；一些銀行正試圖通過簽訂意向書的方法“跑馬圈地”，先捉住有並購實力和並購傾向的優質企業，達成某種共識，“以避免將來出現銀行間爭奪客戶的情況”，可是協議中也不包括任何並購貸款企業和並購事項。

我們認為，今朝看來，並購貸款特别要警戒盗窟化現象，這是一個系統性的風險問題。依照即將召開的商業銀行並購貸款風險办理研討會專家組成員、工行重組並購處處長、《商業銀行並購貸款風險办理指引》(下稱指引)草拟小組成員程斌宏對此所做的解釋︰“並購貸款盗窟化減肥貼,”是企業操纵信息不對稱來欺騙銀行，並通過假的並購买卖向銀行騙取貸款，或是把並購买卖的價格估高來獲取更大數額的並購貸款的一種行為。並購貸款開閘之後，有些銀行還認識不到此中的風險，或無法有用防範其風險。這都給並購貸款盗窟化的出現留出了空地和機會，是以必須對其進行有用的防範。

毫無疑問，並購貸款的開閘是繼“國十條”、“金九條”之後最惹人注目标一項舉動。並購貸款對于推動我國產業調整，晋升行業集中度，增強企業實力有著首要的意義。但是，在帶來諸多利好的同時，並購貸款的風險同樣不容忽視。《指引》的出台就是為了向銀行提醒風險，幫助銀行节制風險。那麼，《指引》是不是能夠幫助銀行彻底規避風險？是不是能夠覆蓋所有的風險點？

並購貸款是一項有著庞大風險的業務種類。作為一種個性化極強的活動，每場並購都呈現出截然分歧的特點和風險，是以並購貸款的發放也面臨著同樣多變的風險，《指引》實際上無法對並購貸款的所有風險點實現周全覆蓋，它只是供给一個节制風險的邏輯，指導商業銀行在進行並購貸款的過程中起首進行風險阐发，然後权衡本身對于風險的节制能力，最後再決定是不是要做該項並購。

“盗窟化”就是銀行開展並購貸款業務所必須要警戒的一個“圈套”。金融危機加劇了企業的資金鏈窘境，並購貸款的開閘為不少企業打開了新的融資渠道。但是並非所有企業都有需求、有能力進行並購，因而難免會有一些企業采纳“假並購”的方法來從銀行騙取並購貸款，此中風險讓銀行不能不防。

商業銀行是防範並購貸款盗窟化的第一道防線。若是銀行的風險認識和風險节制能力不足，會把並購貸款當成平凡的貸款去處理，隨便放款，導致貸款的溢價無法覆蓋風險，將造成商業銀行的系統性問題。是以，在商業銀行對並購貸款風險的防範中，必要親身參與到並購当中去，對並購進行詳盡的领会，對風險進行識別。這不僅必要銀行擁有完美的風險防控機制，還请求銀行有經驗豐富的並購貸款風險办理專業團隊。

監管機構是預防並購貸款盗窟化的第二道防線。作為一個規則的制订者，銀監會等監管部門常常會在市場出現不規範現象時站出來對市場參與者進行規範。作為一項新的業務，並購貸款的風險問題在業務剛開始發展的時候是看不出的，只有發展到後來才會逐漸表露。是以，監管部門就是要通過規範市場秩序，監控整個市場的系統性風險，隨時制订新的規範防範市場風險和規範市場參與者的方法來防控風險。

今朝，國內已經有了1萬億摆布的並購买卖，而在未來產業的大規模調整和中國企業的大範圍海外並購中，這個市場還會持續變大。作為並購市場中的一個輔助的市場，並購貸款的远景十分可觀。

可是，因为我國此前長達12年對于並購貸款業務的制止，導致了現在各家商業銀便秘治療,行中缺乏擁有並購貸款操作經驗的專業人士。是以，今朝部门團隊不夠完美、人員还没有完備的商業銀行在開展並購業務時，務需要牢記根據本身的能力選擇業務的巨细，在風險办理能力不具備的時候切勿選擇過大業務。更首要的是商業銀行對並購的選擇，一個好的並購能夠讓企業在並購後順利發展，擁有足夠的還款能力，而一個欠好的並購則乃至能夠低落企業的償債能力，為並購貸款增长風險。以是，商業銀行應該注重在選擇好的並購之後進行貸款發放，防止高真个業務用低真个做法，更要防止並購貸款盗窟化的出現。

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